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電子商務類上市公司財務狀況統計

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摘要:本文采用2018年9月30號的33家上市電子商務類公司,選取十個財務指標及相關數據進行統計分析;運用SPSS軟件,采用因子分析法,從四大財務能力指數進行綜合評定,利用所得結果發現上市電商公司的問題,最后給出針對性的建議,以促進我國電商行業的發展。

關鍵詞:上市電商;財務指標;因子分析

引言

2019年1月,電子商務法正式施行,標志著我國的電子商務行業進入了一個新的篇章。伴隨著電商行業的發展,電商交易市場的成交額記錄不斷刷新,初步測算2018年全國電子商務交易規模達到了37.05萬億元左右,預測2019年全國電子商務交易規模將達37.75萬億元[1]。根據上市公司的分類,目前我國電商類上市公司共有33家,這些公司是全國千萬家電商類公司的代表,因此我們通過對這些上市電商進行財務狀況的統計分析,有利于了解整個電商行業的發展狀況,為電商行業的發展提供建議。統計分析方法常用來對企業財務狀況進行綜合分析,相關的分析文章有很多,這些分析有的是針對不同的行業[2,3],有的是針對企業財務狀況的某一方面[4,5],有的是針對不同地區的企業[6],說明統計分析方法在企業狀況分析中具有良好的應用。本文利用統計分析方法對電商類上市公司進行財務狀況分析,通過研究上市公司財務狀況,結合因子分析方法來研究電商上市公司營運能力、盈利能力、財務風險以及成長能力,并由此產生綜合得分,從而發現電商上市公司在運營狀況和企業戰略部署方面存在的問題,針對性地提出可以改善電商上市公司財務績效的財務管理建議,從而更好地推動電商行業的發展。

1樣本與指標選擇

目前電商類上市公司共有33家:金證股份,藍盾股份,生意寶,東信和平,金貴銀業,聯絡互動,寶信軟件,國新健康,歐浦智網,華鼎股份,浙江震元,365網,海欣食品,焦點科技,ST冠福,小商品城,南山鋁業,百幫科技,浙江永強,利達光電,上海鋼聯,五礦發展,安諾其,瑞茂通,恒生電子,郎源股份,商贏環球,爾康制藥,網宿科技,力源信息,智慧能源,康恩貝,安正時尚。針對每家公司我們選取了10個具有代表性的主要財務指標作為統計分析的變量,具體分別為存貨周轉率,總資產周轉率,流動比率,資產負債比率,現金流量,營業收入增長率,凈利潤增長率,營業利潤率,每股收益,凈資產收益率。針對上述指標,根據上市公司公布的2018年三季度季報,匯總得相關數據表。按照財務指標分類方法,本文將上述10個財務指標歸類為四個方面,具體為:存貨周轉率(X1),總資產周轉率(X10)屬于營運能力指標;流動比率(X2),資產負債比率(X4),現金流量(X5)屬于財務風險指標;營業收入增長率(X3),凈利潤增長率(X6)屬于成長能力指標;營業利潤率(X7),每股收益(X8),凈資產收益率(X9)屬于盈利能力指標。針對上述數據表及四個方面,本文利用SPSS軟件建模,利用降維的因子分析法對上市電商公司的財務狀況進行統計分析。

2因子分析

2.1模型的建立

為了檢驗指標是否適宜用因子分析,通常采用KMO統計量和Bartlett’s球型檢驗法,利用SPSS軟件,得到檢驗結果。本文的KMO檢驗值為0.632,大于0.5,表明可以進行因子分析;Bartlett檢驗的卡方值為157.062,Bartlett’s球型檢驗臨界置信水平sig值為0.000,小于0.05,該輸出結果說明變量也通過了Bartlett檢驗,由此說明數據來自正態分布總體,適合進一步分析。綜上所述,該指標適合做因子分析。本文選取了特征值在1左右的4個主成分變量作為初始因子。在因子分析中,當模型的累加百分比要達到選取因子累計方差的75%時,才能符合要求。通過表可以看出因子旋轉前4個公共因子解釋方差比例分別為35.830%、53.708%,68.693%,79.615%,旋轉后4個因子解釋方差比例分別為27.036%、48.674%,68.126%,79.615%。通過模型分析得出4個因子的綜合解釋方差比例為79.615%,由此可知提取的4個主成分因子已達到因子分析要求,說明該模型適合進行因子分析。

2.2模型的解釋

本次模型采用主成分分析法,提取的旋轉后的主成分因子系數表如表所示,旋轉方法定為具有Kaiser正規化的最大方差法。F作為提取的4個公共因子,根據四類正交載荷矩陣中的高載荷,能夠將指標分成四類公共因子,其中第一主因子F1在存貨周轉率、流動比率、營業利潤率上載荷較大;第二主因子;F2在凈利潤增長率、每股收益,凈資產收益率上載荷較大;第三個主成分因子F3在資產負債比率,總資產周轉率上載荷較大;第四個主成分因子F4在營業收入增長率,現金流量上載荷較大。通過上述的因子得分系數矩陣,我們可以得到四個因子的評分模型將標準化之后的數據代入F1,F2,F3,F4公式就可以計算出電商類上市公司的四個公因子的評價得分,再將得分與四個公因子的權重進行加權處理后得出10家樣本公司的綜合得分,即從前10位上市公司主成分因子得分表來看,上海鋼聯的數據在4個主成分因子得分中,第一,第三因子得分系數最高,而第二,第四因子得分系數較低,可知上海鋼聯公司總體財務運營情況不錯,競爭力較強,但需提高公司的營業收入增長率以及現金流量指標,尤其在第二主成分因子中為-1.41,與第二因子呈現負相關,應注意控制成本提高,從而提高利潤增長率,每股收益以及凈資產收益率這三個財務指標,使公司進一步提高其競爭力。第二位是華鼎股份,綜合得分0.76,從主成分因子得分來看,該公司在第四主成分因子中占比最大,但在第二主成分因子得分較低,由此可得該公司需提高凈利潤增長率,每股收益以及凈資產收益率財務指標以拓寬自身綜合競爭力。從33家上市公司的主成分因子總表分析,F1因子方面只有上海鋼聯以及恒生電子得分大于1,說明這兩家公司在營運能力,財務風險指標以及盈利能力較好;F2因子方面有安正時尚以及爾康制藥中得分大于1,說明這兩家在盈利能力和成長能力上發展勢頭良好;F3因子方面,在財務風險能力以及營運能力載荷較大,國新健康和上海鋼聯分別得分為2.26和3.52,因子得分遠高于其他公司,可見其財務風險指標的把控以及營運能力都非常好。F4因子方面,在營業收入增長率,現金流量上載荷較大,只有朗源股份,南山鋁業以及ST冠福三家公司得分大于1,可知他們在成長能力指數以及財務風險把控中做得較好。最后以綜合得分來看,只有上海鋼聯的得分是高于1,其綜合得分在33家電商類上市公司中排名第一,這說明這家電商公司的整體經營狀況良好,有比較高的經營業績和良好的財務狀況。另外,有19家電商公司的得分高于0,其余14電商公司的得分均低于0,這說明我國上市電商公司的財務績效及財務狀況整體上仍不太樂觀,各上市公司還需在今后的運營上有相應的改善。

3建議

本文以2018年9月的33家上市電商類公司的財務數據進行因子分析,得出綜合得分計算公式后進行運算排序,發現只有一家上市電商類公司的業績綜合得分大于1,雖數據具有時效性,以此時間段業績數據報告并不具有長期說服力,但據此仍可以發現我國上市電商類公司整體財務績效較差,為進一步提高上市電商類公司財務績效,提高電商公司的核心競爭力,特提出以下建議:

3.1切實提高公司營運能力

電子商務企業版圖屬于新型產業,其發展速度迅猛,社會需求量大,但隨著不斷有新型公司的崛起,科技產業更新換代快,如何提高自身的核心競爭力是電商公司首要任務。提升營運能力可從內部和外部兩方面入手:從內部來看,在運作方面,公司可以精化本公司內部的各個環節,提升公司團隊的運作能力;在技術方面,需要隨機應變的IT系統,技術上達到高層次電商圈的要求。從外部來看,在渠道方面,需要提升多種渠道,拉攏所需資源,隨即觀察行業最新信息,擴大強化渠道的供應鏈環節;在銷售方面,可以自建或者從多方拓寬銷售資源,加快現金流量。

3.2采取措施提高盈利能力

提升電商公司盈利能力可從三方面著手,首先改善企業戰略選擇,選擇合適自身發展的下一階段戰略,既有遠大的長期戰略,又有合適的短期目標使公司有條不紊地運營。其次建設合適的企業盈利模式,避免模式的單一化,要順應市場,有發展空間,但仍保留核心模式。最后打造現代化的企業組織架構,企業組織架構應做到去除糟粕,取其精華,精化人才引進流程。

參考文獻:

[2]王靜靜,隋曉燕.我國上市證券公司經營業績分析[J].產業創新研究,2018,(3):46-48.

[3]趙蕓葉.太陽能行業上市公司股票綜合評價[J].經濟縱橫,2018,(12):100-101.

[4]蔡萍萍,鄒能鋒.電商類上市公司營運能力與經營績效關系的研究[J].廣西科技師范學院學報,2017,(03):108-111.

[5]夏青松.我國農產品電子商務發展現狀及對策研究——以碭山縣為例[J].宿州學院學報,2017,(04):05-07.

[6]姜利強.基于因子分析的山東省上市公司財務績效評價研究[J].產業與科技論壇,2018,(07):46-47.

作者:李優 單位:山東財經大學統計學院

電子商務類上市公司財務狀況統計責任編輯:張雨    閱讀:人次
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